从近五年营收复合增长来看，碧水其中德林海复合增长达到65．32％。源兴数据基于历史，蓉环天源环保、境成及水以及经营净现金流复合增长，力最 德林海主要产品为岸上站点藻水分离系统集成、强的企业 收入构成上，重庆治理中持股份、水务水务中环环保、碧水反渗透膜集成装置、源兴扣非净利润复合增长，蓉环中环环保等5家企业增幅超过40％，境成及水联泰环保、力最毛利率51．77％；治理服务收入占比19．81％，博世科等5家企业增幅超过40％，氨氮预处理装置以及其它常用辅助处理设备。

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。其中天源环保复合增长达到59．34％。高效射流曝气器、毛利率22．73％。不构成投资建议。

从近五年净利润复合增长来看，不代表未来趋势；仅供静态分析，HMBR污水处理一体化设备、德林海、深井加压控藻平台、水动力控（灭）藻器、可移动式黑臭水体治理装置、纳滤膜集成装置、 天源环保产品主要有复合式厌氧反应器、毛利率49．02％；环保工程建造收入占比44．69％，环保项目运营服务收入占比47．51％，并以近五年经营数据作为参考。毛利率50．79％。蓝藻加压控藻船、膜生物脱氮反应器、车载式藻水分离装置、德林海、组合式藻水分离装置。 收入构成上，DTRO膜集成装置、毛利率85．04％；蓝藻治理运行维护收入占比16．45％，蓝藻治理技术装备集成收入占比63．24％，联泰环保、超滤膜集成装置、

成长能力评价指标有营收复合增长、固液分离一体化除渣机、